（600459）4月27日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入556.75亿元，同比增长17.20%；归母净利润6.41亿元，同比增长10.54%；扣非净利润6.07亿元，同比增长14.00%；经营活动产生的现金流量净额为-19.23亿元，上年同期为8.1亿元；报告期内，基本每股收益为0.84元，加权平均净资产收益率为8.75%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.7元（含税）。

　　以4月24日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为27.4倍，市净率（LF）约2.3倍，市销率（TTM）约0.32倍。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.75%，较上年同期上升0.19个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.48%，较上年同期下降0.88个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-19.23亿元，同比减少27.33亿元；筹资活动现金流净额22.9亿元，同比增加22.15亿元；投资活动现金流净额-6.33亿元，上年同期为-3.5亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加129.13%，占公司总资产比重上升20.15个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少33.66%，占公司总资产比重下降14.62个百分点；货币资金较上年末增加1.9%，占公司总资产比重下降5.05个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的1.01%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加311.09%，占公司总资产比重上升16.47个百分点；长期借款较上年末减少77.98%，占公司总资产比重下降9.16个百分点；交易性金融负债合计较上年末增加285.64%，占公司总资产比重上升4.59个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少43.86%，占公司总资产比重下降3.29个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为20.07亿元，较上年末下降10.87亿元，占应收账款总额比例为95.02%，较上年末下降2.03个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为99.22亿元，占净资产的129.94%，较上年末增加55.92亿元。其中，存货跌价准备为9960.96万元，计提比例为0.99%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2.95亿元，同比下降12.85%；研发投入占营业收入比例为0.53%，相比上年同期下降0.18个百分点。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为安信策略精选灵活配置混合型证券投资基金、安信远见成长混合型证券投资基金、俞宏亮、任剑，取代了三季度末的广发基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、广发基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一计划、乔祥胜、广发睿毅领先混合型证券投资基金。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、周杰持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。