日，石家庄尚太科技股份有限公司（以下简称“尚太科技”）将首发上会，保荐机构为国信证券股份有限公司，保荐代表人为张文、李龙侠。尚太科技拟在深交所主板上市，公开发行不超过

　　尚太科技在回复中国经济网采访时表示，公司主要处于锂电池人造石墨负极材料产业链，上游原材料供应商为炼油厂商及其代理商，其议价能力强，付款要求高，通常要求预付货款；同时，公司生产所需的电力等也需要通过银行转账、电汇等方式支付。下游客户主要为国内大型动力电池厂商，通常有120天-150天的付款信用期，且主要采用银行承兑票据方式付款。该种行业结算特点导致公司面临货款回收周期较采购付款周期长，使得经营活动现金流净额为负。

　　2018年至2021年1-6月，尚太科技负极材料平均销售单价分别为3.04万元/吨、3.12万元/吨、2.58万元/吨、2.60万元/吨。2019年、2020年、2021年1-6月，负极材料平均销售单价变动率分别为2.72%、-17.44%、0.96%。

　　公司对宁德时代及其子公司销售占比较高。2018年至2021年1-6月，尚太科技前五大客户销售金额占当期营业收入比重分别为51.23%、68.39%、71.27%和74.24%，其中对宁德时代及其子公司销售金额占当期营业收入比重为16.77%、59.01%、57.73%和57.90%，占当期负极材料销售金额比重为73.88%、92.30%、79.39%和72.80%。

　　报告期内，公司的研发费用分别为1,750.95万元、2,006.68万元、2,215.43万元、2,103.16万元，占营业收入比重分别为3.73%、3.67%、3.25%、2.85%，同行业上市公司研发费用率分别为4.48%、4.78%、5.05%、4.72%。尚太科技的研发费用率低于可比公司均值。

　　根据招股说明书，2008年设立至2017年马凤亮、闵广益退出期间，公司存在股权代持的情形。2008年9月，尚太有限成立，由欧阳永跃实际享有66.67%的股权，由马凤亮实际享有33.33%的股权；2012年5月，尚太有限新增******资本2000万元，由欧阳永跃认缴，出资方式为货币；2013年5月，马凤亮及欧阳永跃向闵广益转让部分股权；2017年9月，尚太有限新增******资本9500万元，新增******资本全部由欧阳永跃认缴。上述增资等情况均存在股权代持。尚太科技在回复中国经济网采访时表示，截至招股说明书签署日，股票代持事项已全部还原并清理。

　　尚太科技主营业务为锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售。公司主要从事人造石墨负极材料的自主研发生产，并围绕石墨化炉这一关键生产设备，提供负极材料石墨化工序的受托加工业务。公司同时从事碳素制品金刚石碳源的生产，以及其他碳素制品相关受托加工业务。石墨化焦为石墨化炉生产环节的附属产品，由于公司石墨化生产规模较大，也成为公司主要产品之一。作为新兴的负极材料供应商，公司着力于人造石墨负极材料，在自主化和一体化方面具有突出优势，关键设备自主设计开发，全工序自行生产，打造了负极材料一体化生产基地。

　　截至招股说明书签署日，欧阳永跃持有公司48.9281%的股份，为公司的控股股东、实际控制人。

　　欧阳永跃，董事长、总经理，1966年3月生，中国籍，澳大利亚永久居留权。1988年毕业于湖南大学，本科学历。1988年7月至2000年11月，在上海碳素厂（现中钢集团上海碳素厂有限公司）担任工程师；2001年10月至2018年11月，在上海尚太担任执行董事、经理；2008年9月至2017年12月，担任尚太有限执行董事、经理；2017年12月至2020年8月，担任尚太有限董事长、总经理；2020年8月至今，担任公司董事长、总经理。

　　尚太科技拟在深交所主板上市，公开发行不超过6494.37万股人民币普通股并且发行数量占公司发行后总股本的比例不低于25%。本次发行的保荐机构为国信证券股份有限公司，保荐代表人为张文、李龙侠。

　　公司拟募集资金154,363.85万元，其中106,363.85万元用于尚太科技北苏总部项目，48,000.00万元用于补充流动资金。

　　尚太科技在回复中国经济网采访时表示，公司主要处于锂电池人造石墨负极材料产业链，上游原材料供应商为炼油厂商及其代理商，其议价能力强，付款要求高，通常要求预付货款；同时，公司生产所需的电力等也需要通过银行转账、电汇等方式支付。下游客户主要为国内大型动力电池厂商，通常有120天-150天的付款信用期，且主要采用银行承兑票据方式付款。该种行业结算特点导致公司面临货款回收周期较采购付款周期长，使得经营活动现金流净额为负。

　　2018年12月12日，尚太有限召开董事会，决议通过尚太有限以2017年12月31日可供股东分配的利润为基数向公司股东派发现金股利1,604.00万元，并提交股东会审议。2018年12月28日，尚太有限召开股东会，审议通过了该股利分配计划。该等股东股利已派发完毕，个人所得税由公司代扣代缴。

　　2018年至2021年1-6月，尚太科技负极材料平均销售单价分别为3.04万元/吨、3.12万元/吨、2.58万元/吨、2.60万元/吨。2019年、2020年、2021年1-6月，负极材料平均销售单价变动率分别为2.72%、-17.44%、0.96%。

　　报告期各期，公司主营业务毛利率分别为39.25%、37.08%、35.38%和35.11%，呈现逐年小幅下降趋势。其中，负极材料产品毛利率分别为35.83%、40.63%、38.02%和36.66%。

　　尚太科技对中国经济网表示，受下游新能源行业的持续高速发展，2021年上半年公司负极材料实现的收入与去年全年相当，故期末处于信用期内的应收账款随之增长。报告期各期末，公司无单项计提坏账准备的应收账款，应收账款账龄主要在1年以内，占比分别为99.65%、99.75%、100.00%和99.94%。公司应收账款质量较好。

　　报告期内，尚太科技的应收账款周转率分别为5.32、3.23、2.65、4.14，同行业可比上市公司的应收账款周转率平均值分别为3.59、3.76、3.03、4.25。

　　报告期内，票据是公司与客户结算的主要方式之一，报告期各期末，尚太科技应收票据和应收款项融资合计账面余额分别为9,477.68万元、5,269.29万元、14,197.31万元、24,009.01万元，应收票据和应收款项融资合计账面价值分别为9,391.97万元、5,191.34万元、14,131.07万元和23,942.18万元，占总资产的比重分别为14.02%、5.42%、9.39%和11.30%。

　　报告期各期末，公司存货主要由原材料、在产品及半成品和库存商品构成，上述四者合计占存货比重分别为78.34%、89.60%、91.05%和87.28%。

　　报告期内，尚太科技的存货周转率分别为6.32、2.74、2.18、3.57，同行业可比上市公司的存货周转率平均值分别为2.69、2.73、2.50、3.63。

　　尚太科技表示，2019年和2020年，公司对宁德时代销售占比较高，分别为59.01%和57.73%，2021年1-6月，公司对宁德时代销售占比达57.90%，仍维持较高水平，主要与宁德时代在下游行业市场占有率保持在较高水平有关。报告期内，宁德时代在国内动力电池市场占有率持续提升，2019年和2020年分别为56.30%和62.50%。公司自2017年9月开始向宁德时代送样，经过小试、大试、实地审查等环节，于2018年7月实现批量供货。随着公司生产能力不断扩大，技术水平持续提升，与宁德时代深入合作，对应销售收入和销售数量快速增加。

　　报告期内，同行业上市公司研发费用占营业收入比重分别为4.48%、4.78%、5.05%、4.72%。

　　尚太科技研发费用率低于多数同行业可比公司，主要系：可比公司的产品涵盖范围较广，产品结构与公司相比较为复杂，在各方面投入的研发费用较多。例如，杉杉股份经营锂离子电池电解液、正极材料、负极材料以及光伏业务、储能业务等业务；贝特瑞的产品不仅包括人造石墨还包括天然石墨、硅系复合负极材料、新型负极材料、正极材料等；璞泰来则包括负极材料业务、膜材料业务、锂电设备业务等；而公司主营锂离子负极材料的研发、生产加工和销售，相对而言，公司研发资源和投入不像上述可比公司那么分散，专注于人造石墨负极材料的研发；作为后发的人造石墨负极材料生产商，公司产品研发、市场开拓的时间有限，公司基于成本控制优势，以具有市场竞争力的价格获取客户的青睐，近两年营业收入增幅较大。

　　2008年9月，尚太有限成立，由欧阳永跃实际享有66.67%的股权，由马凤亮实际享有33.33%的股权；2012年5月，尚太有限新增******资本2000万元，由欧阳永跃认缴，出资方式为货币；2013年5月，马凤亮及欧阳永跃向闵广益转让部分股权；2017年9月，尚太有限新增******资本9500万元，新增******资本全部由欧阳永跃认缴。上述增资等情况均存在股权代持。

　　2017年，为解决股权代持及隐名股东事项，使股权结构清晰，避免潜在争议和纠纷，欧阳永跃、马凤亮、闵广益决定处理历史股权代持事项。马凤亮由于其年龄较长，准备退休，且担心公司转型从事锂电池负极材料的经营风险，决定退出尚太集团，将自己持有的尚太集团股权转让。

　　尚太科技在回复中国经济网采访时表示，截至招股说明书签署日，股票代持事项已全部还原并清理，上述代持及代持解除事宜系基于双方的真实意思表示，不存在任何争议、潜在纠纷或其他未决事项，不构成对本次发行上市的实质性障碍。除上述已披露的情况外，尚太有限的设立及历次股权变动均履行了公司的内部审批程序，并依法办理了工商变更登记手续，其设立及历次股权变动真实、合法、有效。